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产业并购基金是什么意思?有什么特点?

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产业并购基金是什么意思图片

产业并购基金并购各地经营性墓地牌照”“大股东手中100亿现金”。

当年10月25日,福成股份发布澄清公告,对相关失实内容逐一反驳。

产业并购基金运作模式图片

文中说专科医院“后期增长潜力逊于综合性医院”,过于草率,不符合实际情况。另外,各专科的潜力也大不相同。

产业并购基金30亿的作用图片

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

青海春天药用资源科技股份有限公司(以下简称“我公司”)于2017年4月27日召开的第六届董事会第二十三次会议审议通过了《关于确定公司对私募基金投资额度的议案》,同意公司和控股子公司青海春天药用资源科技有限公司(以下简称“春天药用”)在不影响公司正常生产经营和控制好系统性风险的前提下,在未来12个月内以不超过6亿元额度的自有资金,对非上市企业股权、产业并购、金融证券类私募基金进行投资(详见我公司于2017年4月29日披露的2017-012、013号公告)。

春天药用全资子公司石河子市恒朗股权投资有限公司(原名霍尔果斯恒朗股权投资有限公司,以下简称“恒朗投资”)根据上述董事会决议,以自有资金13,000万元投资霍尔果斯中企易桥投资合伙企业(有限合伙)(详见我公司于2017年9月15日披露的2017-033号公告)。

公司于近日接到霍尔果斯中企易桥股权投资合伙企业(有限合伙)的通知,该基金已于2018年10月19日按照《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求在中国证券投资基金业协会完成了私募投资基金备案手续,备案编码为SY5791。

上述私募产业并购基金的后续进展情况,我公司将根据相关法律法规的要求及时履行信息披露义务。

每一个大基金种类下面还有许多细分,如并购产业基金分为产业并购和海外并购两种,那产业并购基金是什么意思?有什么特点?

产业并购基金,是专注于对目标企业进行并购的基金,其投资手法是,通过收购目标企业股权,获得对目标企业的控制权,然后对其进行一定的重组改造,持有一定时期后再出售。

并购基金与其他类型投资的不同表现在,风险投资主要投资于创业型企业,并购基金选择的对象是成熟企业;其他私募股权投资对企业控制权无兴趣,而并购基金意在获得目标企业的控制权。

1. 在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行,绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。

2. 多采取权益型投资方式,绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具。

3. 一般投资于私有公司即非上市企业,绝少投资已公开发行公司,不会涉及到要约收购义务。

4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ,这一点与VC有明显区别。

5. 投资期限较长,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资。

6. 流动性差,没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。

7. 资金来源广泛,如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。

8. PE投资机构多采取有限合伙制,这种企业组织形式有很好的投资管理效率,并避免了双重征税的弊端。

9. 投资退出渠道多样化,有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。

第一种模式是与券商联合设立并购基金,2014年下半年,券商设立并购基金成为热潮,比如华泰证券通过旗下全资子公司华泰紫金设立了华泰瑞联基金管理有限公司,之后华泰瑞联发起设立了北京华泰瑞联并购基金中心,吸引到了如爱尔眼科 、蓝色光标和掌趣科技等多家上市公司参与。

第二种模式是联手PE设立并购基金,比如2014年12月,康得新与控股股东康得投资以及森煜投资等合作设立面向新能源电动车、智能化等新材料的产业投资基金。其他例子还有中恒集团、昆药集团 、健民集团等。

第三种模式是联合银行业成立并购基金,比如2015年1月,东方园林与民生银行建立战略合作关系,协助公司制定产业链并购整合发展的金融方案。双方将设立并购基金,对东方园林选取的上下游产业链并购目标进行收购和培育。

目前,双方拟共同发起设立二期产业并购基金,以进一步配合实现公司百城千店计划,并在此基础上对企业服务各垂直领域优秀的运营商开展并购整合。二期基金总规模不超过50亿元,其中首期规模4亿,公司首期出资额2000万元。

并购基金虽然属于股权投资的类别,但与私募的股权投资存在一定的区别,投资风险特征也不相同,那并购基金和私募的区别是什么?

普遍的看法是,并购基金是私募股权投资基金的一个分支。私募股权投资是指以非公开方式募集资本,投资于企业股权的一种投资形式。相对于企业发展所处的种子期、初创期、发展扩张期和 Pre-IPO 时期,私募股权投资基金可分为天使基金、风险投资基金、增长型基金和 Pre-IPO 基金;对于企业成熟阶段和衰退阶段的投资,主要由并购基金完成。

然而,在国外资本市场,私募股权基金主要指并购基金,与之呼应的一词是风险投资基金;而在国内资本市场,私募股权投资基金主要指投资于 Pre-IPO阶段的资金。造成私募股权投资基金内涵差别的主要原因在于私募股权投资基金并不是一个划分各类投资基金的合适标准。私募股权投资的特点在于融资方式,而并购基金着重于强调交易方式。