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杠杆收购基金是什么_杠杆收购基金的运作特点_杠杆收购基金通俗解释

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当然有趋势。杠杆收购基金变得越来越多并且购买越来越多的公司,所以这是个极大的趋势。

杠杆收购基金是什么意思图片

杠杆收购基金就是借别人的钱给基金(以自己名义)买公司,当然买公司不是目的,买下来只是第一步,其基本目标是让买来的公司产生足够的现金流,来偿还债务,通过在次卖出,获得资本利得。这样的过程并不复杂,很多人在日常的理财中也在进行LBO,如买房出租、出售等,只要能赚钱就行,不限制范围和投资种类和期限。

杠杆并购基金其基本目标是让买来的公司产生足够的现金流,来偿还债务,通过在次卖出,获得资本利得。这样的过程并不复杂,很多人在日常的理财中也在进行LBO,如买房出租、出售等,只要能赚钱就行,不限制范围和投资种类和期限。

什么是基金就不说了,这里只通俗地介绍下分级基金中的进取型(或者叫B份额),也就是通常所说的杠杆基金。分级基金一般分为保守型(或者A份额)和进取型(或者叫B份额),假设我们想做投资,为了扩大收益,我们以自有资本再外借一笔钱,为了便于计算,我们就以2元为例,其中我们自有资金1元(相当于分级基金中的保守型份额),外借1元(相当于分级基金中的进取型份额),同时为了方便,不考虑借款利息,那么我们总共投进去两元,如果日后我们连本带利收回了2.4元,这样我们的收益就是2.4-2=0.4元,那收益率就是0.42=20%,但因为我们有一元是借的,我们的本钱实际只有1元,这相当于我们只用1元,就赚了0.4元,那收益率就是40%,如果连本带利收回了3元,那收益率就是100%,这就是杠杆作用,也就是借鸡生蛋的结果;同样,如果日后我们连本带利收回了1.6元,这样我们的收益就是1.6-2=-0.4元,也就是亏了0.4元,虽然对于总资金来说,只亏损了0.42=20%,但对于我们自己来说,这相当于我们的1元,就亏了0.4元,那亏损率就是40%,如果连本带利只收回了1元,虽然对于总资金来说,只亏损了50%,但对于我们自己来说那亏损就是100%,也就是亏完了,放在期货市场,这个时候你就被期货公司扫地出门了,你一无所有,这就是杠杆的魅力。

我们的总资金是2.6元,下一时点,涨到了2.86元,那这时外借的一元还是只需给人家还一元,而我们自己的钱实际上就涨成了1.86元(这是事实,不过也只是账面数字),对于总资金来说,变动了(2.86-2.6)2.6=10%,而我们自己的钱变动了(1.86-1.6)1.6≈16.25%,这时的杠杆就是16.25%10%≈1.63倍,显然这时的杠杆小了,所以我们做杠杆基金的时候,就杠杆比例方面来说,一定要做净值低的,因为这样杠杆就大,但也要考虑溢价率等方面。

杠杆收购基金的投资方式图片

杠杆收购又称融资并购、举债经营收购,是一种企业金融手段。指公司或个体利用收购目标的资产作为债务抵押,收购此公司的策略。杠杆收购的主体一般是专业的金融投资公司,投资公司收购目标企业的目的是以合适的价钱买下公司,通过经营使公司增值,并通过财务杠杆增加投资收益。通常投资公司只出小部分的钱,资金大部分来自银行抵押借款、机构借款和发行垃圾债券(高利率高风险债券),由被收购公司的资产和未来现金流量及收益作担保并用来还本付息。如果收购成功并取得预期效益,贷款者不能分享公司资产升值所带来的收益(除非有债转股协议)。在操作过程中可能要先安排过桥贷款(bridge loan)作为短期融资,然后通过举债(借债或借钱)完成收购。杠杆收购在国外往往是由被收购企业发行大量的垃圾债券,成立一个股权高度集中、财务结构高杠杆性的新公司。在中国由于垃圾债券尚未兴起,收购者大都是用被收购公司的股权作质押向银行借贷来完成收购的。

杠杆收购基金的运作特点图片

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读了这段话 我深深明白了 每次见底反弹的头几个星期 150013 150019 为什么会走得如此疯狂 (看看去年10月初的行情),然后大盘升势确认后,杠杆基金升幅放缓,其他各种牛股 应声而起,是追涨停板作超短的最佳时机. 也就是说ETF杠杆基金的溢价率开始收窄 到变成一个平台时 可以退出, 转而专门作强势股。

我本人从来不纠缠于杠杆基金溢价率之类的问题,也不看杠杆基金招股书中那一堆绕人的说明。

本人只感兴趣B类基金,说穿了其本质就是借钱炒股,张 三用1万买进150019,150019再向其 A类以高于年息3% 即 7%左右借进1万投入股市,如果未来有一波30%以上的行情,张三的一万块钱 如果买进50ETF 理论涨幅也就是30%左右,现在买进150019,其升值幅度就是2万元涨30%,对应其本金1万就是涨了60% ,再扣除7%年息中的几个月利息而已。如果在目前2300位置,机构认为未来6个月内有50%的涨幅,那么杠杆基金就会有100%涨幅,这就是目前为什么150019 溢价率会接近 40%,机构还是疯狂买进,真到了150019 净值上涨了100%时,机构对其继续上涨预期会下降,哪怕其溢价率降到20%, 那么在当时抛出累计获利也高达80%,远远超过大盘同期涨幅50%,市场上能够跑赢大盘的开放基金其实凤毛麟角,这就是B 类杠杆基金的魅力。

回头再说目前的 A类基金, 哪怕其市场价比面值折价20%,我也不动心, 在机构看来 投资100万 放 6个月只能享受不到4%的利息,而投资B类6个月内有机会收获80%, 把过去因为仓位配置的原因 砸在手上的A类以20%折价抛售,转而买进B类享受未来6个月 有机会赚 80%的乐趣还是合算的。 在一轮行情的顶部区域,机构折价抛售B类,溢价买进A类 可以享受其7%的稳定年收益率,同时可以规避股市的大跌 也满足证监会对机构投资仓位控制的要求。 这就是我本人对ETF杠杆基金的通俗理解。

再说目前大盘,2300是否是底部我不知道,但目前一定是底部区域,未来6个月内有一波50%升幅也就是重上3000点是大概率事件。

一些企业为了某些目的回去收购一些企业,而对于无法提供足够资金的企业就采用杠杆收购的方式收购对方,那么它具体是什么样的方式?有哪些优点和缺点?收购的步骤是什么?我们一起来了解一下。

是指企业或者个体利用收购目标的财产作为债务抵押来收购此公司的一种收购方式。是一种企业的金融手段,也会称之为融资并购。一般来说有较多的专业金融投资公司会通过这种方式收购目标企业,通常投资公司支出一小部分的资金,剩下的大部分资金都是通过来自银行抵押借款、机构借款和发行债券的方式获得,将目标企业的资产和未来收益作为担保来还本付息。在我国由于垃圾债券并未兴起,因此在进行收购的时候多使用目标公司的股权作为抵押向银行等金融机构借贷来完成收购。在2013年的时候,总资产只有26亿美元的双汇就是通过这种方式向中国银行进行银团贷款以72亿美元的价格收购了史密斯菲尔德食品公司,是一笔典型的“蛇吞象”交易。

杠杆收购基金通俗解释图片

利用这种方式收购的优点在于,收购项目中对于资产或现金的要求比较低,高额的利息偿还压力会使得管理人员不得不想方设法改善公司的状况提高运营效率和生产效率。相对来说缺点就是这种方式会给企业带来较大的财务风险,如果经营不善还会直接导致企业破产。而一些收购公司也会通过这种方式盗用第三方的财富来榨取目标企业的额外现金流。而目前很多国家也都在实施去杠杆化,来降低潜在的风险,而去杠杆化是什么意思?我们在之前的文章中有介绍过,在这里就不再赘述。

1、收购的准备阶段,收购方制定具体的收购方案,并与目标公司进行谈判,进行相应的安排;

2、集资阶段,收购方先通过企业管理层组成的集团募集相应的收购资金,然后用收购公司的资产作为抵押,向银行等金融机构借入贷款,再向投资者推销一些债券;

3、收购公司用募集到的资金购买目标公司的相应股份;

4、对被收购的企业进行相应的整改,获得收购时所形成的债务现金流,降低债务风险。

总的来说杠杆收购的优势和风险都非常明显,企业的一些战略性发展也会使用这种收购方式,但是也要做好相应的投资风险评估。

杠杆收购(Leverage Buyout,LBO)是指一些投资者通过大量举债(即大量借用杠杆),收购目标公司尤其是社会公众企业(上市公司)的股票或资产的收购方式,它常被用于恶意收购。

杠杆收购与普通并购有两点不同:一是大部分收购资金来自债务融资;二是杠杆收购采取私募方式,一旦完成对上市公司的收购,上市公司将转为非上市公司。杠杆收购促进了垃圾债券的发展,这些债务由被收购公司的资产作保证,杠杆收购结束后,收购方会面临巨额的还本付息压力,这些债务一般通过经营产生的现金或出售被收购公司等来偿还。

如果杠杆收购由目标公司的管理者推动,此类收购又称为管理层收购(Manager Buyout, MBO)。

杠杆收购的主体一般是专业的金融投资公司,投资公司收购目标企业的目的是以合适的价钱买下公司,通过经营使公司增值,并通过财务杠杆增加投资收益。通常投资公司只出小部分的钱,资金大部分来自银行抵押借款、机构借款和发行垃圾债券(高利率高风险债券),由被收购公司的资产和未来现金流量及收益作担保并用来还本付息。如果收购成功并取得预期效益,贷款者不能分享公司资产升值所带来的收益(除非有债转股协议)。

LBO交易的第二个元素是股权融资的情况。第三个元素是债权融资的情况。今天晚上,就我个人的经验和理解体会谈一下LBO(杠杆收购)的要点。

说到收购兼并这个名词,大家都非常熟悉;但杠杆收购相对来说熟悉度比较差一些。但是现在报纸上也曝光率极高,总体上我们可以把LBO视为收购兼并的一种特殊情况。

LBO有三个基本点:一,它一般来说是以财务投资人(PE)为投资人的交易结构。LBO很少是战略投资人,主要是PE赚钱的模式。二,它是控股性的交易、并购的,虽然不要求100%,但也要50%以上,如果没有50%以上,也会利用其他结构手段实现实际控制。三,采用借钱或者债务融资的方式完成交易是一个不可或缺的手段。

说到LBO怎么赚钱,我们需要先讨论PE怎么赚钱。比如说九鼎是怎么赚钱的,就是Pre-IPO。上市之前我以10倍的PE买进,那我能在半年内实现上市,上市之后20倍、30倍,就算企业利润没有增长,账面上也能实现两年翻番、或者翻三番的一个IRR增长。这个叫做估值倍数的增长。