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财务报表上的流动资产指的是什么意思_财务报表是资产负债表吗_财务报表资产负债率

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7月万达与融创的交易,可谓是吸引了不少眼球,发布会现场更是几番风雨几番波折 ,虽然最后是IT技术人员背了黑锅,但看客们大概都在猜测背后的玄机 。两次公告,最大的变故是酒店资产,虽然王老爷子最后卖出的总价值没怎么变,但仅酒店资产总价值几乎是骤降100亿,变相甚至可以理解为孙宏斌先生将酒店这部分资产直接折价卖给了富力。

谁亏了?谁赚了?这并不好评价,但可以猜测的是酒店资产在这场交易中似乎不那么被看好。融创一直做的是卖得快也就是周转快,显然酒店并不符合他的要求。我们有时候容易有误解,觉得房地产企业是重资产行业,但事实上并不是,房地产企业的房子是他们的存货或者库存商品而不是资产,而且房地产企业通常是找建筑公司盖房子,自己不买机器设备也不盖房子,所以固定资产占比反倒是很低的,它的资金往往是沉淀在存货里,属于流动资产而不是固定资产 。只有用于租赁或营运的房子才是固定资产,比如万达的商业广场和酒店。所以酒店跟房地产其实不一样,尤其是自己买了整栋楼的酒店,是典型的重资产行业,当然他们的赚钱模式也不一样。

那么对于重资产行业的固定资产,体现在财务报表,需要重点关注哪些数据和指标呢?

经营杠杆 财务对成本有很常用的分类方式:固定成本和变动成本,虽然对企业来说有些成本很难明确地划分,也存在有些成本在某些场景下可归为变动成本, 而在另一场景下属于变动成本的情形,但大致地企业还是会用这变动成本和固定成本来区分。而与之密切相关的,有一个很有用的、常被用力衡量企业的经营风险的财务指标,这就是企业的经营杠杆系数。企业的固定成本占比越大,企业的经营杠杆系数越高,也就意外着企业需要更多的生产量和销量来摊薄单位产品的固定成本,才可能获得盈利,这同样意味着企业有更高的经营风险。所以重资产行业往往追求的是规模效应,必须借助夸大市场、提高市场占有率、增大产量才可能有竞争和发展的机会。而企业的固定成本中,最重要的构成常常是折旧,重资产行业因为固定资产占比大,自然而言固定成本也就高,所以,对重资产行业而言,经营杠杆以及于此相关的边际贡献、盈亏平衡都是值得关注的财务数据。

折旧政策 固定资产占比大会直接导致每月资产折旧额会对当月利润表产生巨大影响,像电力行业折旧费总额甚至占到营收的一半,而固定资产的折旧政策又会极大地影响到当月的折旧额,这其中包括对使用年限的约定、设置的残值率、选择的折旧方法,以及减值政策等,都或多或少会影响到月折旧额。如果企业出于业务的需要,在这方面因素下功夫,从而影响利润表表现,那最终财务报表所呈现的数字可能就有一定的欺骗性了。所以,如果要对比同行业的两家公司,在看数字的同时,也可以关注其披露的折旧政策。同时,也可以借助常用的指标数据,比如可以通过当月折旧总额和固定资产总额,计算平均折旧率以及平均折旧年限,都可以用来作为报表数据的辅助。

租赁业务 企业出于资金流考虑或者改善资产结构的需求,可能不会选择全部通过购入的方式来拥有固定资产的使用权,而可能会选择租赁的方式。租赁业务又可以分为两类:经营性租赁和融资租赁。通常用租赁时间、租金总额等数据来确定是属于经营租赁还是融资租赁,但是两者的界定并不是泾渭分明的,其间也有估计的因素。而两种方式体现在账务处理和报表上会很不一样。经营性租赁不体现为资产,租金入当期损益;而融资租赁则视同公司固定资产对待,反映在资产负债表中,且报表附注中也会单独列示,这样的结果就是,报表的资产负债率、固定资产占比、利润表结构等都会有不一样的表现。也因此,同属重资产行业的不同公司报表数据对比分析时,即便固定资产占比和每月折旧额较低,也并不能立刻就认为固定成本占比低,而是得多重条件结合考量。

现金流状况 有时,也会用当月现金流入与利润对比,来分析利润的变现质量,但是,对重资产行业而言,因为折旧费用占比太高,较大地影响了利润结构,而折旧费又是典型的权责发生制下的记账方式,不直接影响现金流,所以,更准确的方式是结合收入去看现金流入,分析收入的变现能力。

万达的大手笔甩卖引起猜测无数,可能是套现,可能是应对债务危机,也可能只战略目标调整,不管是哪种目的,体现在报表上的结果是资产结构的变化。在瞬息万变的市场环境,固定资产属于那种在一个企业的经营周期无法完全变现的资产,也就意味着需要承担企业未来的运营风险,这也是企业的固定资产投资会更谨慎的缘故。

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报表中的其他流动资产是指除货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款、存货等流动资产以外的流动资产。一般企业“待处理流动资产净损益”科目未处理转账,报表时挂在“其他流动资产”项目中。

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